CBOT大豆期货继续攀升至一个月高位。本轮上涨的核心驱动来自天气担忧与需求预期的双重共振，一方面，美国中西部主产区高温干燥天气持续发酵，最新天气模型显示7月中旬作物带将出现酷热天气，截至7月5日当周美豆优良率降至64%，低于市场预期的66%，开花率和结荚率分别达34%和9%，均高于同期均值，意味着作物需水高峰提前到来，与高温干旱窗口重合加剧单产受损风险；另一方面，中国采购预期持续升温，贸易商确认中粮集团周一至少购买了6-7船美国大豆，9月至11月船期交付，叠加中美经贸磋商后双方原则同意将农产品纳入对等降税框架，市场对后续采购预期保持乐观。此外，美国撤销伊朗石油销售通用许可并发动军事打击，霍尔木兹海峡地缘局势骤然紧张，国际油价大涨，推升生物燃料原料大豆和玉米价格，管理基金也迅速增持多单，进一步放大盘面波动。国内豆粕市场则呈现外强内弱的分化格局，市场更多依赖成本端情绪驱动而非实质性需求改善。当前市场处于弱现实、强预期格局，外盘天气升水提供底部支撑，但国内供强需弱格局短期难改，豆粕上行空间受限，整体以震荡偏强思路对待。国内油脂期货延续偏强走势。本轮上涨核心驱动来自三重利好共振：一是天气炒作持续发酵。加拿大西部降雨过量，分析师估计多达5%的油菜籽耕地可能被迫弃耕，正常弃耕率仅约1%；美国中西部预计下周在玉米授粉期遭遇过热天气，支撑CBOT大豆期价偏强运行。二是美伊冲突骤然升级。美国撤销伊朗石油销售通用许可并对伊朗境内设施发动打击，霍尔木兹海峡船只遇袭引发运输中断担忧，国际油价大幅走高，通过生物柴油成本联动提振油脂板块。三是成本端支撑蓝狮娱乐注册。近两日大豆、菜籽进口成本上升，国内菜油库存处于2022年以来同期第二低位，叠加华南油厂开机率偏低、菜油回流储备库，现货供应阶段性趋紧，对现货行情形成支撑。短期油脂期价维持震荡偏强走势。