：局。资金避险情绪升温，多头主动减仓离场，导致棕榈油期价偏弱，豆油与菜油跟随偏弱调整。马棕受2月出口数据疲软及行业会议情绪偏空抑制。市场关注焦点在于短期美国周度出口销售报告。国内油脂期价短期内将继续受进口成本主导，重点关注美豆油相关政策动向及国内节后库存压力，防范假期波动风险。风险提示：印尼蓝狮招商客服。”

　　1.主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货农产品板块品种：豆粕（M）日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡参考观点：震荡偏弱核心逻辑：巴西中西部过量降雨持续延缓大豆收割与上市进程，引发市场对品质恶化的担忧，助推美豆价格走强。

　　2.国内随着油厂陆续停机、物流停运，现货可提货合同收紧，为节前价格提供底部支撑。

　　3.然而，国内高库存及远月供应充足的预期未改，叠加节后进口大豆拍卖或将恢复，基本面压力仍存。

　　4.后续需重点关注2月中下旬美国农业展望论坛对新年度的面积预测，及南美天气与物流的实际演变。

　　6.风险提示：美豆出口销售数据、南美大豆产区天气、美国生物燃料政策动向品种：棕榈油(P)日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡参考观点：震荡偏弱核心逻辑：油脂市场节前呈现资金主导的弱势震荡格局。

　　7.资金避险情绪升温，多头主动减仓离场，导致棕榈油期价偏弱，豆油与菜油跟随偏弱调整。

　　10.国内油脂期价短期内将继续受进口成本主导，重点关注美豆油相关政策动向及国内节后库存压力，防范假期波动风险。

　　11.风险提示：印尼生柴政策和出口、马棕高频产量和出口数据、原油价格波动影响。

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